来源：源达

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台　　投资要点

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台　　政策端持续发力，低空经济商业化有望加速

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台　　低空经济是以各种有人驾驶和无人驾驶航空器的各类低空飞行活动为牵引，辐射带动相关领域融合发展的综合性经济形态。2023年12月中央经济工作会议提出“打造生物制造、商业航天、低空经济等若干战略性新兴产业”。首次将“低空经济”列入战略性新兴产业，并且中央及各地方政府出台了一系列相应政策与之呼应。2024年12月25日，国家发改委牵头交通、民航、工信、公安等多部门，宣布低空经济司正式挂牌成立，这是我国低空经济发展的关键里程碑，对低空经济各领域发展意义深远。2023年以来，峰飞航空、沃兰特航空、御风未来、小鹏汇天、时的科技等公司均已发布代表eVTOL产品，其中亿航智能于2023年10月获得型号合格证（TC），12月获得标准适航证（AC），2024年4月获得生产许可证（PC），这三证均为全球首张，意味着亿航智能的eVTOL产业进入量产阶段。

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台　　基础设施贯穿产业链始终，是低空经济发展的重要基础

　　低空基础设施主要包括“设施网”、“空联网”、“航路网”和“服务网”。其中，通用航空机场是指专门为民航的“通用航空”飞行任务起降的机场，属于民用航空机场的一类，也是低空基础设施“设施网”的重要组成部分。低空基础设施是低空经济产业快速发展、辐射相关领域融合发展的重要基点，且受国家及地方政策推动，我们认为低空基础设施板块或优先受益。

　　航空基建发展空间大，通用机场建设需求广阔

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台　　我国通用航空机场数量与规模较其他通用航空发达国家有较大差距，发展潜力大。根据计算，2024年底我国每10万平方公里通用机场数量仅有4.9个。据GAAIP通用机场信息平台，截止2020年6月底，而在国际市场方面，在法国、美国、巴西、加拿大等国家，该数量分别是420个、211个、48个、17个，远高于我国2024年数据。在当下的交通设施建设布局中，各省市针对通用机场的建设规划呈现出相对比较明确的态势。从东部沿海经济发达省份，到中西部地区的重要城市，都依据自身的地理区位、产业发展需求以及交通体系完善目标，清晰地勾勒出通用机场的建设蓝图。我们预计2025-2030年通用机场投资额为3957.5亿元，年均投资额659.6亿元。通用机场设计规划市场空间总额138.9亿元，年均市场空间23.1亿元。

　　投资建议

　　当前处于低空经济前期筑基阶段，基础设施需求或率先放量。对于同时具备设计+施工双资质的设计院来说，有望凭借技术优势和先发优势，在订单中取得除了设计以外，包括施工、检测、运维等在内的较多份额。建议关注具备资质优势、区位优势、项目经验的老牌基建设计检测企业：华设集团、苏交科、设计总院、深城交等。

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台　　风险提示

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台　　项目落地不及预期的风险、市场竞争加剧风险、市场空间测算偏差的风险。

　　一、产业政策持续发力，低空经济商业化有望加速

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台　　1．低空经济是以低空飞行器为载体，辐射延伸出的新兴经济

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台　　低空经济是以各种有人驾驶和无人驾驶航空器的各类低空飞行活动为牵引，辐射带动相关领域融合发展的综合性经济形态。低空经济以通用航空产业为主体，以无人机产业为主导，广泛体现于第一、第二、第三产业之中。“低空”一般指真高在1000米以下。低空空域范围由真高1000米提高到3000米。

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台　　低空经济产业具备创新性、高质量、规模大等特征，符合国家提出新质生产力的发展方向。电动垂直起降飞行器（eVTOL）由于其具有对起飞场景要求低、绿色化、低功耗、噪声小等优势，有望成为低空场景的主要飞行器。

图1：国家空域基础分类示意图

图2：eVTOL示意图

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亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台资料来源：中国民用航空局，源达信息证券研究所

资料来源：亿航智能官网，源达信息证券研究所

　　作为国家战略性新兴产业布局的重要方向，低空经济正以其独特的产业特质重塑现代经济版图。该领域通过整合前沿科技要素，构建起具有显著新质生产力特征的创新生态系统，其核心价值主要体现在三个维度：

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台　　当前，我国已建成全球最大规模的低空经济产业集群，预计到2030年产业规模将突破 3 万亿元。随着低空空域管理改革深化和适航认证体系完善，这一领域将成为培育新质生产力、构建现代化产业体系的重要增长极。

　　2．顶层政策密集出台，地方政府积极响应

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台　　中央政策：顶层政策密集出台，低空经济写入2023年11月中央经济工作会议、2024年政府工作报告中。2023年11月中央经济工作会议中强调，“打造生物制造、商业航天、低空经济等若干战略性新兴产业”，将低空经济定义为战略性新兴产业。2024年两会，十四届全国人大二次会议作政府工作报告时指出，“积极培育新兴产业和未来产业”、“积极打造生物制造、商业航天、低空经济等新增长引擎”，低空经济被定义为新增长引擎。

　　2024年12月25日，国家发改委牵头交通、民航、工信、公安等多部门，宣布低空经济司正式挂牌成立，这是我国低空经济发展的关键里程碑，对低空经济各领域发展意义深远。通过强化顶层设计、推动政策落实、整合产业资源、解决实际问题、促进区域协调发展、推动国际合作等方面的努力，低空经济司将有效推动我国低空经济的高质量发展。展望未来，随着低空经济司的成立和各项政策的落地实施，我国低空经济将迎来更加广阔的发展前景。无人机物流、空中交通管理、低空旅游等领域的应用场景将不断拓展；产业链上下游将实现更加紧密的协同合作；行业秩序将更加规范有序；低空经济将成为推动我国经济发展的新增长引擎。

　　表1：国家层面低空经济相关政策梳理

时间

政策/会议

主要内容

2021.02

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台国家综合立体交通网规划纲要

首次将低空经济纳入发展规划。

2022.06

“十四五”通用航空发展专项规划

设定通用航空的安全、规模、服务等 16 个具体指标。

2022.11

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台中华人民共和国空域管理条例（征求意见稿）

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台明确空域用户定义，标志着我国空域放开有实质性突破。

2023.06

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台无人驾驶航空器飞行管理暂行条例

填补我国无人驾驶航空器管理法规空白，具有里程碑意义。

2023.12

国家空域基础分类方法

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台将空域划分为 A、B、C、D、E、G、W 等 7类，保证空域资源有效利用。

2024.01

无人驾驶航空器飞行管理暂行条例实施

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台进一步规范低空经济无人机产业发展。

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台2024.02.23

中央财经委员会第四次会议

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台强调鼓励发展与平台经济、低空经济、无人驾驶等结合的物流新模式。

2024.03.27

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台通用航空装备创新应用实施方案

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台加快通用航空技术和装备迭代升级，为培育低空经济新增长极提供支持。

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台2024.07.30

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台中央政治局会议

习近平总书记在中共中央政治局第十六次集体学习时强调，“要做好国家空中交通管理工作，促进低空经济健康发展”，进一步明确了国家在低空经济管理和发展方面的决心和方向。

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台2024.10.23

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台工信部新闻发布会

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台工信部新闻发言人、总工程师赵志国在新闻发布会上表示，要培育壮大低空经济、商业航天、生物制造等新产业新赛道。

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台2024.12.25

国家发改委

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台牵头交通、民航、工信、公安等多部门，宣布低空经济司正式挂牌成立，这是我国低空经济发展的关键里程碑，对低空经济各领域发展意义深远。

　　资料来源：政府官网，源达信息证券研究所

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台　　地方政府响应中央号召，依托于自身禀赋开放发展低空经济。随着低空经济在全球范围内的兴起，越来越多的省份开始认识到这一新兴产业的巨大潜力，并将其作为推动地区经济发展的新引擎。在我国，低空经济的发展已经成为国家战略的一部分，各级地方政府纷纷响应中央政府的号召，积极探索和推动低空经济的本地化发展。

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台　　表2：地方层面低空经济相关政策梳理

地区

主要内容

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台重庆

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台积极推进通用机场建设，形成一民用枢纽机场为主骨架、支线机场为节点、各类通用机场为补充的机场网络。

浙江

针对城市低空环境下无人机超视距运行，开展常态化、多样化、规模化运行，逐步建立覆盖省内4A级以上景区的低空旅游航线网络。

云南

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台充分利用通航优势，打造“干线运输+通航短途货运”的航空货运模式，打造立体多式联运物流体系。

新疆

拓展通用航空商业化市场，大力发展航空器制造维护、通航飞行、教育培训、应急救援等通用航空全产业链，打造 通用航空产业集群。

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台四川

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台深化智慧城市基础设施与智能网联汽车系统发展试点，争取创建民用无人驾驶航空试验区，加快低空物流网络建设，发展无人机配送。

上海

突破倾转旋翼、复合翼、智能飞行等技术，研制载人电动垂直起降飞行器，探索空中交通新模式。

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台陕西

有序建设通用机场，培育发展无人机产业集群。

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台山西

加快推进太原机场三期改扩建等项目，布局建设一批航空飞行营地项目，加大通航示范省建设力度。

山东

支持低空应用基础设施建设，对公共无人机起降、停放、气象监测等服务设施，鼓励地方政府给予支持。

青海

建成一批通用机场，探索通用机场建设运营管理和省内同行短途运输模式。

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台宁夏

因地制宜布局建设通用机场，形成“一干两支多点”现代机场体系。

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台内蒙古

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台到2025年，全区通用航空基础设施全面提升，通用机场连点成网，到2035年，全区建设通用机场100个左右。

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台辽宁

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台到2025年，全省通用机场总数达到41个，形成集短途运输、共哦那个服务、航空消费、飞行培训等功能为一体的通用机场网络。

江西

提出支持低空经济发展的若干措施，强化制度机制、技术人才和政策法规支撑。

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台江苏

有序推进通用机场及相关设施建设，建成淮安金湖、无锡丁蜀等通用机场，实时推动镇江大路等通用机场扩建。

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台吉林

加快建设布局合理、干支协调的“一主多辅”机场群体系。

湖南

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台出台低空空域划设及协同运行办法，对低空空域协同机制进行规范。

湖北

推进一批通用机场建设，实现通航服务广覆盖。

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台黑龙江

到2025年，实现通用航空50公里服务覆盖所有5A景区、5S滑雪场及主要农林产区，具备通用航空短途运输功能的机场达到40个。

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台河南

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台到2025年，力争全省通用机场及具有通用航空服务功能的机场达到20个以上，基本建成省内航空应急救援体系，打造精品低空旅游项目6个以上。

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台贵州

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台投资约210亿元加快全省通用航空规划建设，力争到2030年实现全省“通用航空县县通”。

广西

到“十四五”期末，力争全区共建成21个通用机场，重点构建低空经济圈和沿海沿边通道。

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台广东

以广州、深圳、珠海为依托，突破无人机专用芯片、飞控系统、动力系统、传感器等关键技术，做大做强无人机产业，推动在物流、农业、测绘、电力巡检、安全巡逻、应急救援等主要行业领域的创新应用。

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台福建

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台到“十四五”期末，落地30家-70家正常运营的低空旅游企业，形成2家-3家以上龙头企业，低空旅游总收入规模达到94亿元。

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台北京

依托北京密云低空旅游示范基地、北京通用航空产业基地，开发低空旅游消费产品。

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台安徽

到2025年，安徽芜湖市低空经济相关企业数量突破300家，其中龙头企业超过10家，“专精特新”企业、高新技术企业数翻一番，低空产业产值达到500亿元。

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台　　资料来源：前瞻产业研究院，源达信息证券研究所

　　图3：地方政府高度重视低空经济产业发展

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亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台　　资料来源：36氪，源达信息证券研究所

　　3．产业端新型飞行器成熟度提升，商业化有望加速

　　2023年以来，亿航智能、峰飞航空、沃兰特航空、御风未来、小鹏汇天、时的科技等公司均已发布代表eVTOL产品，并在进行试飞测试，测试进展整体顺利。其中亿航智能于2023年10月获得型号合格证（TC），12月获得标准适航证（AC），2024年4月获得生产许可证（PC）。这三证均为全球首张，意味着亿航智能的eVTOL产业进入量产阶段。2024年2月27日，上海峰飞自主研制的eVTOL“盛世龙”在深圳-珠海实现跨海飞行，是全球首条跨城跨湾eVTOL电动垂直起降航空器航线的公开首次演示飞行。

　　表3：国内eVTOL厂商产品进展

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台厂商

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台代表产品

构型

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台进展

亿航智能

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台EH216-S

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台多旋翼

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台已取得中国民航局颁发的型号合格证（TC）、标准适航证（AC）生产许可证（PC），进入商业化运营阶段

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台小鹏汇天

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台旅航者X2

多旋翼

已获国内特许飞行许可证，开启旅航者X2的预售

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台沃飞长空

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台AE200

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台倾转旋翼

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台2023年1月完成首次飞行试验，2024年珠海航展上展示，工银金租签下120架意向采购订单

峰飞航空

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台盛世龙

复合翼

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台2024年2月完成跨海跨城航线首次演示飞行，2024年4月申请TC证，预计2026年获得

时的科技

E20

倾转旋翼

原型机已完成首飞，进入倾转测试阶段

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台御风未来

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台M1

复合翼

设计航程250公里，可载5人，2024年完成B轮融资

亿维特航空

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台ET9

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台复合翼

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台2024年已成功完成首飞

沃兰特航空

VE25

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台复合翼

2024年完成A+++轮融资，用于推进低空观光等场景应用

广汽集团

GOVE

陆空两栖

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台自主研发，具备垂直起降和地面行驶功能

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台零重力飞机工业

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台ZG-T6

倾转旋翼

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台2024年已完成技术验证

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台中国商飞

天工

复合翼

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台2021年进入第二阶段试飞

　　资料来源：源达信息证券研究所

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台　　二、基建贯穿产业链始终，通用机场建设需求广阔

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台　　1．基础设施贯穿产业链始终，是低空经济发展的重要基础

　　中国低空经济产业链上游为原材料与核心零部件领域，研发包括各种工业软件，原材料包括钢材、铝合金、高分子材料等，零部件包括芯片、电池、电机等；产业链中游包含无人机、航空器、高端装备、配套产品、低空保障与综合服务；衔接下游需要有飞行审批、空域备案等，通过后的下游应用是低空经济与各种产业的融合。

　　图4：低空经济产业链梳理

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　　资料来源：源达信息证券研究所

　　低空基础设施主要包括“设施网”、“空联网”、“航路网”和“服务网”。其中，通用航空机场是指专门为民航的“通用航空”飞行任务起降的机场，属于民用航空机场的一类，也是低空基础设施“设施网”的重要组成部分。

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台　　从总体市场规模来看，根据中国民用航空局发布的数据，到2025年，中国低空经济的市场规模预计将达到1.5万亿元，到2035年，有望达到3.5万亿元，10年复合增长率达8.8%。低空基础设施是低空经济产业快速发展、辐射相关领域融合发展的重要基点，且受国家及地方政策推动，我们认为低空基础设施板块或优先受益。

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台　　表4：低空飞行基础设施分类

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台4 类“低空飞行基础设施”

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台低空飞行起降、中转、货物装卸、乘客候乘、航空器充（换）电、电池存储、飞行测试等物理基础设施

低空飞行通信、导航、监视、气象监测等信息基础设施

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台低空飞行数字化管理服务系统

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台其他低空飞行基础设施

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台　　资料来源：《深圳经济特区低空经济产业促进条例》，源达信息证券研究所

　　2．航空基建发展空间大，通用机场建设需求广阔

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台　　我国通用航空机场建设发展迅速。据中国AOPA通用机场研究中心统计，截至2024年12月31日全国在册通用机场已达475个，其中取得通用机场使用许可证的机场111个，通过通用机场信息管理系统完成备案的机场（B类通用机场和仅供直升机起降的A类通用机场）364个。2024年全国通用机场数量较2023年同比增长26个，同比增长率5.8%；较2022年同比增长79个，同比增长率19.0%。

　　我国通用航空机场数量与规模较其他通用航空发达国家有较大差距。根据计算，2024年底我国每10万平方公里通用机场数量仅有4．9个。据GAAIP通用机场信息平台，截止2020年6月底，而在国际市场方面，在法国、美国、巴西、加拿大等国家，该数量分别是420个、211个、48个、17个，远高于我国2024年数据。

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台图5：2020-2024年中国通用机场个数（个）

图6：各国每10万平方公里通用机场数量（个）

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台资料来源：中国AOPA通用机场研究中心，源达信息证券研究所

资料来源：前瞻研究院，源达信息证券研究所

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台注：中国为截至2024年数据，其余国家为截至2020年6月数据

　　全国通用机场地区分布差异较大。其中，中南地区通用机场数量最多，达113个，占比为24%；中南地区在2024年通用机场数量新增18个，增速明显，至此成为全国通用机场数量最多的地区；其他地区通用机场数量增幅不大。从各省市通用机场数量来看，黑龙江省的通用机场数量最多，达90个；其次为广东省和江苏省，数量分别为54个、31个。黑龙江、广东、江苏、内蒙古和浙江的通用机场数量之和约占全国通用机场总数的一半。

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台图7：2024年全国通用机场数量地区占比

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台图8：2022-2024年全国通用机场数量按地区统计

资料来源：中国AOPA通用机场研究中心，源达信息证券研究所

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台资料来源：中国AOPA通用机场研究中心，源达信息证券研究所

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台　　表5：2024年全国在册通用机场省市统计表（个）

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台省份

2023年通用机场数量

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台2024年通用机场数量

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台2024年颁证通用机场数量

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台2024年备案通用机场数量

安徽

5

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台5

1

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甘肃

8

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5

3

广东

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台54

64

4

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台60

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台海南

5

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台5

2

3

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台河北

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亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台22

5

17

黑龙江

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台89

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台90

9

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台81

湖北

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8

4

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台4

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台江苏

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33

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26

江西

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12

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9

内蒙古

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亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台23

17

6

山东

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亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台22

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台9

13

山西

7

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亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台4

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台上海

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12

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亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台四川

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亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台云南

8

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亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台浙江

24

25

4

21

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台北京

11

11

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8

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台福建

3

3

3

广西

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5

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台贵州

1

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河南

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11

2

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台9

湖南

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16

吉林

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亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台辽宁

15

15

3

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2

2

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台陕西

12

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亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台天津

4

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2

2

新疆

17

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15

重庆

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4

3

1

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台西藏

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亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台111

364

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台　　资料来源：中国AOPA通用机场研究中心，源达信息证券研究所

　　在当下的交通设施建设布局中，各省市针对通用机场的建设规划呈现出相对比较明确的态势。从东部沿海经济发达省份，到中西部地区的重要城市，都依据自身的地理区位、产业发展需求以及交通体系完善目标，清晰地勾勒出通用机场的建设蓝图。

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台　　表6：各省市通用机场建设规划

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台省份

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台政策文件

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台主要内容

北京

《北京市建设通用航空产业综合示范区的实施方案》

到2020年，全市建成通用机场10个。

天津

《天津市通用航空产业综合示范区实施方案》

到2020年，完成塘沽、中航直升机、东方通用、窦庄通用机场升级改造，全面提升滨海国际机场通用航空保障设施功能。

重庆

《重庆市通用航空业发展行动计划（2017―2019年）》

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台力争到2018年，全市建成、在建通用机场及临时起降点超过10个；到2019年，基本实现通用机场服务网络市域全覆盖。

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台江苏

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台《江苏省“十三五”及中长期通用机场布局规划》

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台全省通用机场“十三五”布局16个，至2030年布局35个，远期布局规模为70个，最终形成“10+60”的规模布局体系。

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台浙江

《关于加快通用航空业发展的实施意见》

到2020年，建成A类通用机场20个，实现每个设区市至少拥有1个A类通用机场。

安徽

《安徽省通用机场布局规划（2017-2030）》

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台到2020年，全省A2级及以上通用机场达17个；到2025年达到54个，到2030年达到61个。

福建

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台《关于促进通用航空业发展的实施方案》

到2020年，建成二类以上通用机场10个以上；到2030年，基本形成布局合理、功能完善、层次分明、安全高效的通用机场体系。

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台江西

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台《江西省通用机场布局规划（2016—2030年）》

到2020年，建成20个以上通用机场。到2030年，全省建成50个以上通用机场。

山东

《关于进一步加快民航业发展的意见》

到2030年，民用机场力争达到46个左右。其中运输机场16个，通用机场30个左右，航空服务覆盖率达到100%。

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台河南

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台《河南省通用航空发展规划（2014-2020）》

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台到2020年，全省通用机场数量达到15个以上。

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台湖北

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台《湖北省通用航空中长期发展规划（2016-2030）》

原则上50km半径范围内至少布局1个A1级通用机场，省内共布局46个A1级通用机场。

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台湖南

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台《关于促进通用航空业发展的实施意见》

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台到2020年，力争建成25个左右通用机场。

广东

《广东省综合交通运输体系发展“十三五”规划》

在广州、珠海、汕头、东莞、梅州、汕尾、肇庆、茂名、江门、河源、清远等市新建一批通用机场。迁建深圳南头直升机场。

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台广西

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台《广西通用机场布局规划方案》

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台规划布局90个二类以上通用机场和一批三类通用机场。其中，计划“十三五”期间建设16个二类以上通用机场。

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台海南

《海南省“十三五”通用机场布局规划》

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台到2020年，规划新建18个通用机场。其中，7个一类机场、7个二类机场、4个三类机场。

四川

《四川省通用机场布局规划（2016—2030年）》

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台到2030年，四川将布局规划新增二类以上通用机场85个，总数达88个。到2030年，将争取建成500个以上三类通用机场。

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台贵州

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台《贵州省通用机场布局规划》

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台至2030年，全省实现通用机场县县通，实现17个运输机场（一枢纽十六支）兼顾通用航空功能、17个A1级通用机场、54个A2级通用机场的布局。

陕西

《陕西省全域旅游示范省创建实施方案》

加快建设西安等一批通用机场和低空飞行服务站，到2020年使通用机场和起降点达到80个。

甘肃

《甘肃省“十三五”通用航空发展规划》

规划期内布局建设通用机场25个，其中一类通用机场8个、二类通用机场6个、三类通用机场11个。

宁夏

《关于促进宁夏通用航空业发展的实施意见》

2018年前建成红寺堡、同心及隆德通用机场，积极推进西吉、海原、泾源、青铜峡等通用机场项目前期工作。

云南

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台《关于促进通用航空业发展的实施意见》

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台到2020年，全省建成50个通用机场，其中一类通用机场20个。

黑龙江

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台《关于促进我省通用航空业发展的若干意见》

到2020年，在现有70个通用机场（起降点）的基础上，新建、改建41个通用机场，通用机场总数达到92个。

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台吉林

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台《吉林省通用机场布局规划（2016-2030年）》

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台到2020年实现全省80%的县级单元能够享受到通用航空服务，到2030年全省所有县级单元能够享受到通用航空服务。

辽宁

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台《辽宁省“十三五”综合交通运输发展规划》

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台规划建设康平等15处通用机场。

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台内蒙古

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台《内蒙古自治区“十三五”时期通用航空发展规划》

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台到2020年，全区通用机场总数力争达到37个。2030年将布局规划108个。

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台河北

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台《河北省通用机场布局规划》

到2020年新建通用机场20个，2030年全省通用机场将达50个左右。

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台山西

《山西省关于促进通用航空发展的实施意见》

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台到2020年，建成运输机场和通用机场协调发展、互为补充的机场体系，通用机场力争达到10个以上，全省通用机场网初步建成。

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台　　资料来源：中国政府网，源达信息证券研究所

　　预计当前低空经济或与新能源汽车的早期发展阶段较为类似，即通过全过程产业链补贴来打开使用需求和市场。深圳在低空经济方面的布局较早，其发展经验和模式可供参考。23年12月27日，深圳出台了《深圳市支持低空经济高质量发展的若干措施》，具体围绕引培低空经济链上企业、鼓励技术创新、扩大低空飞行应用场景、完善产业配套环境四个方面提出20项具体支持措施。

　　表7：《深圳市支持低空经济高质量发展的若干措施》补贴事项

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台补贴方向

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台具体措施

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台吸引低空经济企业落户

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台对新落户（在本市经营不满1年）的低空经济企业，经营范围为eVTOL（电动垂直起降航空器）及大、中型无人驾驶航空器整机研发制造、核心零部件研发制造与商业运营等，实缴注册资本规模2000万元以上（含本数），经与市政府或落地区政府签订合作协议，承诺第二年纳入本市统计核算的产值规模（营业收入）不低于4000万元，在其完成第二年承诺时按实缴注册资本的5%给予不超过2000万元的落户奖励。

支持低空经济企业增资扩产

对低空经济企业新增项目总投资额达到5亿元以上的重大工业投资项目或上市公司本地工业投资项目，按不超过项目实际发生的固定资产总投资费用的20%、给予不超过5000万元的资助。

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台鼓励产业关键技术研发

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台聚焦航空器系统和飞行保障领域，鼓励行业上下游联合高校、科研院所开展关键核心技术攻关，支持在本市经营的低空经济企业主要围绕航空器本体软硬件能力、低空飞行保障相关技术推进研发。获得立项的给予不超过3000万元资助。

支持科技成果转化与推广应用

对于符合条件的首台（套）设备、首版次软件，按照一年内产品实际销售总额的30%给予不超过1000万元资助。将市场占有率位居前列的企业纳入制造业单项冠军企业库，对获得国家级或深圳市级制造业单项冠军企业称号的，给予不超过200万元的一次性奖励。

支持eVTOL航空器和无人驾驶航空器适航取证

对获得中国民航局颁发的eVTOL航空器和无人驾驶航空器型号合格证和生产许可证并在本市经营的低空经济企业给予奖励，其中eVTOL航空器1500万元，大型无人驾驶航空器500万元，中型无人驾驶航空器300万元。每个企业每年资助不超过3000万元，同一型号仅奖励一次。

鼓励做大低空物流市场规模

对在深圳开通低空物流配送新航线（起点或终点至少一个在深圳市内）的低空经济企业给予奖励。其中：小型无人驾驶航空器：取得行业主管部门审批并常态化运营（每年完成5000架次以上）的航线，每条新开航线给予一次性奖励20万元，首年企业年运营每增加2万架次给予40万元奖励。次年开始，对于企业新开航线、同比上一年总飞行架次增量部分按相同标准给予奖励。大、中型无人驾驶航空器：取得行业主管部门审批并常态化运营（每年完成1000架次以上）的航线，每条新开航线给予一次性奖励35万元，首年企业年运营每增加2万架次给予80万元奖励。次年开始，对于企业新开航线、同比上一年总飞行架次增量部分按相同标准给予奖励。以上两项奖励每个企业每年合计不超过2000万元。

鼓励开通通航短途运输航线

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台对在深圳开通取得行业主管部门审批且在公开渠道售票的通航短途运输航线并常态化运营的低空经济企业给予奖励。其中：境内航线（起点或终点至少一个在深圳市内，航线距离不低于25公里）：首年每条境内航线（年度执行不少于100架次）一次性奖励30万元；企业飞行架次每增加100架次，给予30万元奖励。次年开始，对于企业新开航线、同比上一年总飞行架次增量部分按相同标准给予奖励。每个企业年度奖励不超过600万元。深港跨境航线：每条深港跨境航线一次性奖励100万元；企业飞行架次每增加100架次，给予50万元奖励。

培育城市空中交通新业态

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台对取得行业主管部门审批的深圳首条eVTOL商业航线运营企业，给予一次性奖励100万元。

支持打造高端创新载体

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台鼓励各类企业、高等院校、科研院所在我市建设低空经济领域创新型研究机构，对落地深圳的国家重点实验室、国家工程研究中心、民航重点实验室等给予财政资金支持。其中国家重点实验室、国家工程技术研究中心按照我市现有政策给予奖励；符合条件的民航重点实验室，按照不超过项目投资额的30%，给予不超过1000万元奖励。

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台鼓励开展低空经济标准规范制订

鼓励在深圳实际从事相关经营活动的科研机构、行业协会、产业联盟、企业等牵头制定并发布低空制造、低空应用、低空保障等领域的国际标准、国家标准、行业标准、地方标准，经认定，分别对应给予100万元、50万元、30万元、20万元奖励。每个申报主体年度奖励累计不超过500万元。

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台　　资料来源：《深圳市支持低空经济高质量发展的若干措施》，源达信息证券研究所

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台　　3．通用机场建设高景气，25-30年年均投资额达659.6亿元

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台　　随着eVTOL技术标准落地，未来垂直起降场基础设施建设增速可观。2023年11月，《eVTOL起降场建设技术标准》已获中国机场协会团体标准立项。截至2024年底，全国在册通用机场中跑道型机场205个，占比43.16%；表面直升机场143个，占比30.11%；全年表面直升机场新增12个，跑道型机场新增11个，高架直升机场新增9个，跑道型机场（兼表面直升机场）新增1个。全年跑道型通用机场注销5个，表面直升机场注销2个。随着eVTOL技术标准落地，未来垂直起降场基础设施建设增速可观。

　　图9：2024年全国通用机场按机场类型统计表

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台　　资料来源：中国AOPA通用机场研究中心，源达信息证券研究所

　　根据《全国通用机场布局规划》，到2030年，全国通用机场将达到2058个。据此推算，则2025-2030年我国将新增约1583个通用机场。根据2024年通用机场新增情况，假设跑道型机场和直升机机场新增比例为7：4。

　　根据假设，我们预计2025-2030年通用机场投资额为3957.5亿元，年均投资额659.6亿元。通用机场设计规划市场空间总额138.9亿元，年均市场空间23.1亿元。

　　表8：通用机场未来投资及设计规划市场空间测算

通用机场未来投资及设计规划市场空间测算

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台截至2024年通用机场数量（个）

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台475

2030年总规划量（个）

2058

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台2025-2030年新建量（个）

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台1583

类型

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台直升机机场

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台跑道型机场

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台新建占比

63.6%

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台36.4%

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台数量（个）

1007

576

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台单位投资额（亿元）

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台0.5

6

总投资额（亿元）

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台503.7

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台3453.8

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台设计费率

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台7%

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台3%

总设计规划费（亿元）

35.3

103.6

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台2025-2030年通用机场总投资额（亿元）

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台3957.5

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台年均投资额（亿元）

659.6

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台通用机场设计规划市场空间（亿元）

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台138.9

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台年均市场空间（亿元）

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台23.1

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台　　资料来源：中国AOPA通用机场研究中心，源达信息证券研究所

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台　　三、投资建议

　　当前处于低空经济前期筑基阶段，基础设施需求或率先放量。对于同时具备设计+施工双资质的设计院来说，有望凭借技术优势和先发优势，在订单中取得除了设计以外，包括施工、检测、运维等在内的较多份额。建议关注具备资质优势、区位优势、项目经验的老牌基建设计检测企业：华设集团、苏交科、设计总院、深城交等。

　　表9：相关公司万得一致盈利预测

公司

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台代码

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台PB

归母净利润（亿元）

PE

总市值（亿元）

2024E

2025E

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台2026E

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2026E

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台华设集团

603018.SH

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5.5

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台5.8

6.3

9.8

9.2

8.5

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苏交科

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1.5

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3.3

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37.4

34.2

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亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台设计总院

603357.SH

1.4

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5.5

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10.1

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8.0

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深城交

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7.9

1.8

2.3

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台2.9

103.3

78.4

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台61.4

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台180.7

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台　　资料来源：Wind，源达信息证券研究所

　　四、风险提示

　　项目落地不及预期的风险。当前低空经济发展还处于初步阶段，未来项目落地情况与下游需求、资金到位情况相关，如下游需求不佳，项目落地或不及预期。

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台　　市场竞争加剧风险。若后续参与低空经济的设计公司快速增加，可能导致行业内低价竞标风险加大，从而使得项目盈利能力下降。

亚星官网管理平台 亚星官网_管理平台　　市场空间测算偏差的风险。根据规划、项目实例，我们在测算中对于建设总量、投资单价、设计费率做出了假设。考虑到规划和项目实例与整体情况的差异，我们测算的市场空间可能与实际情况有偏差。

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